Les clubs de Premier League ont vendu leurs propres stades pour rester à flot

Newcastle United ne possède plus St James' Park. Trois jours avant la clôture de leur exercice comptable en juin dernier, le club a transféré son stade emblématique et les terrains adjacents à une société nouvellement créée contrôlée par son groupe de propriétaires — le Fonds d'investissement public d'Arabie saoudite — transformant ce qui aurait été une perte record en un profit sur papier de 34,7 millions de livres. Le stade n'a pas bougé. Les supporters n'ont pas changé. Seuls les comptes ont l'air différents maintenant.

Le directeur financier du club, Simon Capper, affirme que la motivation principale était une réorganisation immobilière en prévision d'un éventuel développement du stade, et non une façon de contourner les règles de rentabilité et de durabilité de la Premier League. Peut-être. Mais neuf mois plus tard, aucune décision n'a été prise sur l'agrandissement de St James' ou la construction d'un nouveau stade. Chaque semaine qui passe sans annonce concrète rend l'explication PSR plus convaincante que la version officielle.

L'ampleur des pertes en Premier League est stupéfiante

Sur les 19 clubs ayant publié leurs comptes 2024-25 en Premier League, seuls six ont réalisé un profit. Les pertes cumulées dans la division ont atteint 713 millions de livres. Si l'on exclut les manœuvres comptables intragroupe de Newcastle, Aston Villa et Everton — qui ont généré 296 millions de livres de profits sur papier — les pertes de la Premier League dépassent le milliard de livres en une seule saison.

Villa a utilisé la même astuce que Newcastle avec Villa Park en mai 2019, transférant le stade à une société nouvellement créée pour 56,7 millions de livres. Ne pouvant répéter l'opération la saison dernière, ils ont plutôt restructuré leur équipe féminine et un entrepôt. Everton a fait de même avec son équipe féminine et a quand même enregistré une perte. Chelsea, l'architecte de cette stratégie, a utilisé des ventes internes d'hôtel et d'équipe féminine pour créer des centaines de millions de profits sur papier les années précédentes — et a tout de même perdu plus de 250 millions de livres en un an.

Aucun d'entre eux n'a enfreint les règles nationales. C'est la partie la plus accablante.

Les supporters et les actifs communautaires traités comme des variables comptables

Il existe une version de l'argument selon laquelle rien de tout cela n'a vraiment d'importance. Les clubs sont des entreprises privées. Les propriétaires font ce qu'ils veulent. Le stade est toujours là, les projecteurs fonctionnent toujours, les supporters remplissent toujours les tribunes. Mais cet argument ne tient que jusqu'à ce qu'il ne tienne plus — Derby County et Sheffield Wednesday sont tous deux entrés en redressement judiciaire alors que leurs stades étaient détenus par des sociétés distinctes, transformant les litiges sur la propriété des stades en une couche supplémentaire de chaos pendant des périodes déjà critiques.

La situation de Newcastle ne ressemble en rien à celle de Derby sur le plan financier, mais le principe demeure : un stade de football n'est pas un hôtel ou un parking. St James' Park, c'est 130 ans d'identité, et les supporters qui créent l'atmosphère qui rend le football anglais digne d'être diffusé dans le monde entier ont appris le changement de propriété de la même manière que tout le monde — par les comptes.

Personne ne les a informés. Personne ne les a consultés. L'argument selon lequel les recettes de billetterie sont une source de revenus mineure ignore la question évidente : qui regarde les chaînes de télévision par abonnement qui génèrent ces droits de diffusion ? Les stades vides pendant la saison 2020-21 écourtée par le Covid ont donné à tout le monde un aperçu de ce à quoi ressemble un produit sans supporters. Personne ne se précipite pour recommencer.

Les règles PSR disparaissent à la fin de cette saison, remplacées par la règle des coûts d'effectif, qui lie les dépenses aux revenus. Cela supprime l'incitation comptable aux ventes intragroupe — mais cela consolide les avantages financiers que les clubs les plus riches détiennent déjà, élargissant potentiellement encore plus l'écart de compétitivité. Newcastle et Villa ont actionné tous les leviers pour réduire la distance avec le top six de la Premier League. Un système qui récompense l'échelle des revenus plutôt que l'ambition rend cette course structurellement plus difficile, et non plus facile.

Le projet de loi sur la gouvernance du football adopté l'année dernière a établi un régulateur indépendant. Il compte 116 pages. L'expression « équilibre compétitif » n'apparaît pas une seule fois.